对迪拜债务危机的一点质疑与猜想
迪拜，一座石油美元堆积的海上之花；却因债务危机，有可能成为末路狂花。
l 以讹传讹的债务危机
迪拜已披露的到期债务约590亿美元，评级机构穆迪估计，迪拜的债务总共约有1000亿美元。美国布朗兄弟哈里曼银行的数据显示，不包括迪拜债务，今年6月底全球各银行对阿拉伯联合酋长国的债权总计约1230亿美元，欧洲的银行占72％，其中英国占41％，美国和日本的银行分别占9％和7％。债权人大约有全世界70几家银行，包括英国渣打银行、汇丰银行、莱斯银行集团和苏格兰皇家银行等著名跨国银行巨头，我国的中国银行和建设银行也持有一些债权。
经过简单计算，可以知道，平均每个债权人的债权约有15亿美元，数额虽然不菲，但对银行的安全性尚构不成实质性影响。1000亿美元对于迪拜、阿布扎比、阿联酋也实在算不上多大的负担。更为关键的是，是次债务没有被金融衍生工具杠杆化。因此，对迪拜世界目前的处境，只能说碰上了债务困难，构不成债务危机，更谈不上金融危机的延续之说。
问题就诡异在，一次债务困难，为何被无限制放大？退一步讲，债务危机为何在此时、此地，以此种方式爆发?
l 对危机爆发的质疑
如果我们将迪拜看成一个国家（酋长国），那么迪拜与冰岛存在还大的相似性。一，迪拜和冰岛危机，都是债务危机。国家债务占GDP之比均在100%以上，超过了公认的国际警戒线60%。二，迪拜和冰岛，是单一经济体国家，得益于全球化的产业贸易，失意于全球化的资本冲击。三，迪拜和冰岛，都是国际贸易体系中的小国，不具有单一产品的价格制定权。四，迪拜和冰岛人均GDP和人均收入很高，负债消费特征显著，国内储蓄率低于投资率，依赖国际投资。
