进一步研究论证熔断机制和“T 0”机制
此次事件发生后,证券交易的熔断机制和“T 0”制度再次成为市场呼吁的热点问题,对此,上交所发言人指出,证券交易的熔断机制,是指当股市大盘或个股波动超过预先设定的标准时,触发交易中断或暂停的机制。目前,部分欧美市场采用了这一机制。我国证券交易没有建立熔断机制,但实行价格涨跌幅限制制度。
总体上看,在大盘和个股已有涨跌幅限制的前提下,熔断机制的作用可能有限。但从给市场提供冷静期以消化信息的角度看,熔断机制有一定作用,上交所将对此进行进一步研究和论证。
在谈及此次事件中的跨市场监管真空和人为设置的不平等套利机制问题如何解决时,上交所表示,跨市场监管并不处于“真空”状态,此次事件中,上交所在11时10分便与中金所联系,启动了跨市场监管。
针对市场关于不平等套利机制的说法,上交所称目前舆论观点主要集中在以下方面:
一是认为机构投资者可以通过操纵权重股在期指上快速获利并出逃,而个人投资者无法参与这种交易。需澄清的是,监控显示,目前未发现有机构通过打压股指在期指获利出逃的现象。
二是认为散户只能通过股价上涨和T 1交易方式来获利,而机构则可通过期指进行卖空对冲风险甚至获取暴利。交易所认为,这种观点存在误区,如果没有投资者适当性制度的存在,期指可能会对普通投资者产生更大风险。
通过此次事件,交易所认为有必要进一步抓紧研究论证股票“T 0”交易制度。