而光大证券策略投资部的套利系统完全在公司风控系统外运作，为了保证高频交易的效率，保证金验证环节可能根本都没设置，至于其他合规环节设置自然可想而知了。在公司内部风控缺失的情况下，光大证券投资策略部还都是采用高频交易或者说闪电交易方式来盈利，就像当年权证一样，１０钞可下单５０００笔，如此一来，光大策略投资部团队无异于将一辆拆除刹车的跑车全速开上了高速公路，不出事情才怪呢。
反思二：交易所对券商资金疏于管理
虽然光大乌龙事件发酵多日，但仍有不少业内人士对光大证券８月１６日８０００万下单如何变成２３０亿、最终成交７２亿深感不解。不少投资者至今依然疑惑，光大证券自营账户上明明没有那么多保证金，为什么能够出２３０亿的１８０ＥＴＦ成分股买单？
其实，券商自营账户与普通账户有所不同，一般账户只能是有多少保证金买入多少股票，但交易所对券商自营账户却不验证到底有多少保证金，只要在清算时券商把钱凑齐就可以。券商在中登公司开设自营Ａ股结算备付金账户，在每日交易开始前，券商需按上个月日均买入额的２０％存入最低结算备付金。在当日交易结束后Ｔ＋１日缴足备付金，完成交易；如券商按上月平均水平进行买入，当日买单一般会超过其结算备付金账户中的最低余额，不过可在次日１６点前缴足余款即可。
由此观之，光大套利乌龙风波的始作俑者虽然是光大证券，但其８０００万额度的下单最终变成２３０亿，结果成交７２亿，说明了交易所对券商自营账户监管及股票交割结算的制度漏洞，也在客观上成了光大乌龙风波放大百倍的推手。事实上，８月１６日卖出１８亿元股票、建立７０００手空单仓位对冲之举，也足以说明其自营账户上根本没有那么多资金。
