所谓寄小说，是指他把林琴南丑化新文化运动的两篇小说寄给上海的《新申报》发表。在《新青年》率先对桐城派妖魔化两年之后，站在桐城一边的林琴南始又妖魔化对方，他先后发表了两篇影射小说《荆生》和《妖梦》。作品糟糕不说，《妖梦》中那个白话学堂的校长俨然即蔡元培。小说是经张的手发出去的。第一篇发表时，还没有涉及蔡，蔡在北大日刊上公开批评：你既是本校学生，应当爱护母校，怎么能帮助发布“意在毁坏本校名誉”的小说呢。此时离张被开除还有十天。可以注意到，十天后的开除文告，内中又恰有“损坏本校名誉”的句样，固然它指的不是小说而是谣言。但，这桩事即使没抬上桌面，却未始不是开除的内在缘由。而且开除文告和蔡的公开信辞吻颇一，差可见张之开除，蔡是其主使。
当然，开除的公开理由是“传播无根据之谣言”。这个谣言是指张于3月4日以通讯记者身份在《神州日报》上发布的文字：“北京大学文科学长陈独秀近有辞职之说，记者往访蔡校长，询以此事，蔡校长对于陈学长辞职一说，并无否认之表示”。尽管3月19日蔡元培在日刊上公开辟谣，但，饶有意味的是，3月26日夜，免去陈独秀文科学长的决定就作出了。陈进北大乃蔡所援引，是蔡的重要势力。因此在处理陈的问题上，蔡不免被动、无奈，甚至被迫。接下来就是3月31日开除张厚载。根据这一时间表，张是“传播无根据之谣言”吗。谣言经常有根据，而且谣言变成现实就不是谣言。况即使谣言，张不过是一传播者而非作俑者。他固然有错，但竟至于非开除不可吗。
