于是恒大的现金流开始破裂，各地的烂尾楼接踵而至，银行的利息越滚越高，最终恒大向公众表明，我们公司确实遇到了前所未有的困难。
接着没办法，恒大要怎么样才能活下去呢？只有搞钱！
是许家印开始瞄准新能源汽车市场，推出了恒大汽车，会画饼能讲故事，这就是许家印的王牌。找车能上市，能融资能骗钱，于是恒大就这么做了。
但是，纸终究是包不住火的。
拖欠员工工资，公司高层套钱跑路，繁华过去，留给恒大公司的只有一地鸡毛。
这就是恒大的故事。
早在2012年6月，香橼的分析师Andrew Left劳福特发布了一份报告，分析了恒大财务报表中的各种作假，指出恒大那时已经资不抵债，完全靠财务报表的各种手段来掩盖其严重的问题。
结果许家印跳出来“辟谣”，反告香橼，指他们恶意中伤恶意做空，最后官司在香港打了好几年，恒大还赢得了这个官司，劳福特被判不得在香港从事证券交易业务。
此后，恒大再无顾忌，混的风生水起，把地产、资本、金融、财务玩得溜溜的，以并购交易包装下不断积累越来越多的债务，以各种财务魔法把摊子越做越大，收购各种地产公司，甚至并购银行、球队、造车团队、P2P、财富管理等等等等，直到再也玩不下去。
恒大的问题根源，其实9年前香橼就已经清楚地分析出来了。对于大公司人们也愿意相信他们，给他们机会。结果就是恒大在崩盘的道路上不仅越走越远，也越走越大，大到现在不可收拾的地步，大到整个国家的经济都不能承受其倒闭而产生的连锁反应。
有人会觉得，如果恒大不是步子迈得太大，扩张的不是太急，或许就没有今天的结局 。其实错了。恒大为何要玩那么多的并购扩张游戏？其实就是不断地利用资本运作来掩盖其根本问题，根本停不下来。
事实证明，香橼的做空分析早就准确地指出了恒大的问题，如果那时就严格调查、监管恒大，限制其无序发展，是不是就不会让问题发展到现在这个地步？
不管答案是什么，显然中国急需香橼、浑水这样的鲢鱼。
恒大集团负债累累，据说1.9万亿元人民币，恒大地产是恒大集团旗下，能否撑得过去看恒大集团之后的债务危机处理如何了
恒大集团旗下产业众多，恒大地产亏损还不至于恒大集团整体不行。现在恒大地产玩各种花样，搞出来什么军令状，确保楼盘准时交付。许家印似乎也亲自出马督促。但是恒大地产是否能缓过去，不是靠这些花活的。要靠真金白银！这些才是最关键的东西，恒大地产只要不能把欠工程队的钱给了，很多地方的期房都只能延期交付，这是毫无疑问的。而恒大地产能否挺过去，看恒大集团接下来整体盈利是否可以弥补恒大地产的亏损，看恒大集团是否可以解决债务危机问题，不是看有没有军令状和谁去督促的问题！
