然而，深圳方面这次再想到了他，并对他委以重任。阚治东在2002年6月出任四面楚歌之中的南证总裁，重返证券界，被外界普遍视为“临危授命”。与他一起搭配的是前深发展行长贺云，外界对这两个强力人物的君临普遍抱有理解和欢迎的态度。阚氏在中国的证券市场颇具江湖地位。将满五十岁的阚治东临危受命走进南方证券，不少人为他捏把汗：股市新桃替旧符，阚治东这老廉颇尚能饭否？阚治东出任南方证券老总一职时，就曾在市场引起轰动，因为不管怎么说，他是一个有过“记录”的人。
新出任的阚治东又在大鸣大放，曾经有过违规纪录的他，即对媒体埋怨：“我们的监管思路是不是存在一些问题？这段时间，我觉得‘监管’这两个字可能用得有点过了。”他说，大的公司都或多或少有问题，这就像银行探索新业务、放贷时的情况，不能有了问题就无限上纲，一棍打死，这样就永远也出不了“美林”。他比喻说，就像我们刚刚看的世界杯，有的裁判一场比赛下来给了许多红黄牌，有的就给得较少，难道发红黄牌多的就好吗？给牌少的，往往比赛就更加流畅。
阚治东认为，对这个年轻的市场，应该有高标准严要求，但要允许它犯错误，切忌“宁可错抓一千，决不放过一个”，应该立足于发展，在发展中解决问题。阚治东认为，出了问题、解决问题的过程实际是推动市场化和国际化的过程。据称，阚治东为此还遭到证监会的口头警告。
一直处于亏损传闻中的南方证券，其亏损额究竟有多大？一直得不到证实。过去曾有媒体报道南方证券不良资产有数百亿元人民币。不过，阚治东拍着胸脯说，南方的情况并没有外界传得那么差。他说，可以肯定的是，南方证券包括委托理财、自营业务在内的不良资产，不会超过100亿元。但即使是这个数也很吓人。
