投机者赚得盆满钵满，胆子也变得越来越大。他们中间很多人是第一次投资股票。历史经验告诉我们，如果不输掉盈利并开始蚀本，他们通常是不会离场的。因此，未来几个月中，市场可能还会出现爆发性的增长。 政府冷却泡沫的终极手段是开征资本利得税。名义上中国存在20％的资本利得税，但是暂时不予征收。如果有可靠的消息证实这一威胁，庄家就有足够的动机尽快卖出他们的股票。所以，如果政府希望出台这样的政策，应当在市场没有预期到的时候突然行动。 不管政府出台什么样的政策，都应当尽量强化而不是削弱市场的力量。 中国股市过去长期依赖于庄家来维持市场的流动性水平。现在市场流动性充裕，合规资金增加，政府应当抓住机会令庄家出局，让市场力量来决定股票价格。这既能给市场降温，也能提高市场的效率和透明度，增进公平。实现这一目标的最好办法就是对股票短线交易征收资本利得税。
20％这一税率可以适当调整。对于持有不到一个月的股票应当按20％的税率全额征收，对于持有超过一年的股票应该免税，对于持有期在一个月到一年之间的股票，税率应当视持有的时间而定。 为了增加股票供给，政府应当将IPO和配股的审批核准制改为注册备案制。只要符合IPO规则，他们就应该可以公开募股，无需等待漫长的政府审批。如果公司在上市过程中有造假或欺诈行为，相关人员应当承担刑事责任。 涨跌幅限制对市场的健康发展无益。这给投资者带来错误的安全感。政府至少可以把这一限制由10％放宽到20％。这会增加中小投资者的风险意识，从而有助于给市场降温。 当出现泡沫时，政府干预有时是必要的。最好的干预方式就是去除掉那些加剧泡沫的非市场因素。中国股市有很多这样的非市场因素，政府可以通过消除这些因素来冷却泡沫，同时使市场更加健康。
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