这样，鄂尔多斯的财富路径就很清楚了：地下的煤矿不断制造出财富，财富在没有出口的情况下扑向了楼市，引发了楼市虚幻的繁荣，而这种繁荣反过来又推动资本对煤矿和楼市的炒作，引发了民间高利贷的膨胀。根据之前鄂尔多斯官方调研的数据，目前该市民间借贷资金的规模应在1000亿元以上，利率为月息2分-3分（2%-3%）之间。根据当地一些企业和媒体人士的保守估计，民间借贷的规模应该在2000亿元以上，而最高的年利息在60%以上。民间借贷与房地产之间就形成了泡沫和风险的互动。这几年，在鄂尔多斯的东盛区和康巴什，到处可见正在建设中的成片楼房。2011年，鄂尔多斯房地产计划新开工面积达1300万平米，施工总量达2300万平米，完成投资450亿元，计划销售商品住宅面积达1200万平米。这对于一个总人口仅有160万的城市而言，这样的建设速度和规模意味着，在外来移民比例并不大的情况下，当地人将至少拥有人均10套以上的房子，而这些房子又是以高息的民间借贷支撑的，一旦房地产泡沫破灭，风险的多米诺骨牌将砸倒游戏的所有参与者。
很显然，这是一个一荣俱荣，一损俱损的财富游戏。一旦煤价下跌，或者楼市萧条，炒矿和炒楼的民间借贷将立即面临资金链的断裂，而今年以来，煤炭价格的暴跌和房地产的调控，给了海市蜃楼般的鄂尔多斯的煤炭、楼市和民间借贷以最惨重的打击。特别是，鄂尔多斯的民间借贷，由于缺乏江浙一带民间资本的金融和信用文化，民间借贷的信用风险无处不在，借贷者之间守信的潜规则并没有成为大家公认的生存逻辑。加上产业结构本身，特别是主流的金融业的落后，从而使得鄂尔多斯的民间借贷的赌博意味更浓。如果说鄂尔多斯的人均GDP已经达到发达国家的水准的话，不客气地说，其金融业仍然处于草原放牧的最不发达状态。这正是我2010年为什么一直强调说，鄂尔多斯的民间借贷的风险远高于温州的主要原因。
