第二种说法五爷是文殊菩萨收服的5条龙之一。
传说在清朝之前五台山是一个天气炎热的火焰山，生活在这里的人都叫苦不迭。善良的文殊菩萨为了解救黎民于水深火热中，便找龙王借来了清凉石，把五台山变成了一个避暑胜地。龙王的清凉石是龙王的五个儿子的宝物，在清凉寺被借走后，龙王的五个儿子追到了五台山找文殊菩萨索要清凉石。文殊菩萨不肯将清凉石还给龙王的五个儿子，在商议无果后，文殊菩萨和龙王的五个儿子打斗起来。
最终龙王的五个儿子被文殊菩萨收复，做了五台山的守山大神。其中龙王的第五个儿子经常在五台山显灵，帮助遇到困难的人们。因为他排行第五，被当地的人都称龙王五太子为五爷。据说在清朝时期的时候，康熙皇帝到五台山来寻父，上山之后不幸迷了路。在康熙皇帝一筹莫展的时候，碰到了一个黑脸大汉引路，黑脸大汉带着康熙找到了上山的去路，帮助康熙父子团聚。这个黑脸大汉就是五爷，康熙皇帝在事后感激五爷的恩德，于是便给五爷修建了庙宇。
在五爷庙的前面还有一个大戏台，据说五爷和一般的神仙不一样，他非常的喜欢听戏，所以人们才专门为他建了一个大戏台。从这些传说可以看出，五爷是一个比较通俗化的神仙。五爷的传说最早可能形成于清代。文殊菩萨进入我国的时间比较久远，假如五爷就是文殊菩萨的话，那么五爷庙应该叫文殊庙，而不是叫五龙庙。况且在传统佛教中，龙的地位非常低，大菩萨化身为龙的故事，只能是佛教进入我国后才会出现的故事。
